เหตุใดการคํานวณกระแสเงินสดจึงสําคัญ

ในการดำเนินงานและวางแผนการเติบโต ธุรกิจจำเป็นต้องมีความรู้สึกที่ชัดเจนเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการเงินและจังหวะเวลาในการไหลเข้าและไหลออกของเงินสด ต่อไปนี้คือสิ่งที่การคํานวณกระแสเงินสดจะช่วยคุณได้

• หลีกเลี่ยงวิกฤตสภาพคล่อง: แม้แต่ธุรกิจที่ทำกำไรก็อาจเผชิญกับความท้าทายหากกระแสเงินที่ไหลเข้าไม่สอดคล้องกับกระแสเงินที่ไหลออก ตัวอย่างเช่น หากบริษัทมีการชำระเงินสินค้าคงคลังจำนวนมากที่จะถึงกำหนด แต่จะไม่ได้รับการชำระเงินจากลูกค้าเป็นเวลา 60 วัน บริษัทสามารถใช้การคำนวณกระแสเงินสดเพื่อช่วยคาดการณ์และแก้ไขช่องว่างดังกล่าวได้

• สนับสนุนการตัดสินใจที่สําคัญ: ธุรกิจต้องมีข้อมูลกระแสเงินสดที่แม่นยำเพื่อประเมินความเสี่ยงในการขยายการดำเนินงาน ลงทุนในอุปกรณ์ใหม่ หรือจัดหาเงินทุน หากการคำนวณเผยให้เห็นว่าเงินสำรองมีจำกัด ธุรกิจอาจเลือกที่จะเลื่อนการลงทุนที่ไม่จำเป็นหรือเจรจาเงื่อนไขการชำระเงินใหม่

• ทําความเข้าใจประสิทธิภาพในการดําเนินงาน: การวิเคราะห์กระแสเงินสดแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการเปลี่ยนยอดขายเป็นเงินสดของธุรกิจ ตัวอย่างเช่น บริษัทอาจมีรายได้สูงแต่มีกระแสเงินสดน้อยเนื่องจากลูกค้าชำระเงินช้า ข้อมูลเชิงลึกนี้ช่วยให้สามารถปรับปรุงได้อย่างตรงเป้าหมาย เช่น การกำหนดนโยบายสินเชื่อที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

• ปฏิบัติตามภาระหน้าที่ด้านหนี้สิน: การคำนวณกระแสเงินสดที่แม่นยำช่วยให้ธุรกิจสามารถชำระหนี้ได้ตรงเวลา การไม่ชำระเงินกู้เนื่องจากการคาดการณ์กระแสเงินสดที่ไม่ดีอาจส่งผลเสียต่อความน่าเชื่อถือทางเครดิต และทำให้ความสัมพันธ์กับผู้ให้กู้ตึงเครียด

• รับมือกับการเปลี่ยนแปลงของตลาด: ในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจหรือความต้องการที่ผันผวน การคำนวณกระแสเงินสดจะช่วยให้ธุรกิจยังคงคล่องตัว ขั้นตอนนี้ช่วยให้สามารถปรับการใช้จ่าย การจ้างงาน หรือระดับสินค้าคงคลังได้อย่างรวดเร็ว เพื่อปกป้องเสถียรภาพในระยะยาว

สูตรสําหรับกระแสเงินสดคืออะไร

สูตรคำนวณกระแสเงินสดจะแตกต่างกันออกไป ขึ้นอยู่กับประเภทของกระแสเงินสดที่ต้องการวิเคราะห์ (เช่น กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน กระแสเงินสดอิสระ ฯลฯ) สูตรที่ง่ายที่สุดสำหรับกระแสเงินสดโดยรวมคือ:

กระแสเงินสด = กระแสเงินสดขาเข้าทั้งหมด − กระแสเงินสดขาออกทั้งหมด

ต่อไปนี้เป็นสูตรทั่วๆ ไปที่พบบ่อย

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF)

OCF = รายได้สุทธิ + ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด − การเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน

OCF มุ่งเน้นไปที่เงินสดที่ได้รับจากการดำเนินงานธุรกิจหลัก สูตรอาจแตกต่างกันเล็กน้อย ขึ้นอยู่กับวิธีที่ใช้ (กล่าวคือ โดยตรงหรือโดยอ้อม) แต่โดยอ้อมที่แสดงที่นี่เป็นวิธีที่พบบ่อยที่สุด ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดได้แก่ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนหมายถึงการเปลี่ยนแปลงในลูกหนี้การค้า เจ้าหนี้การค้า หรือสินค้าคงคลัง

กระแสเงินสดอิสระ (FCF)

FCF = OCF − รายจ่ายการลงทุน

มาตรการนี้วัดเงินสดที่มีอยู่หลังจากหักรายจ่ายการลงทุน (CapEx)

กระแสเงินสดอิสระต่อทุน (FCFE)

FCFE = FCF + หนี้สุทธิที่ออก

ตัวเลขนี้แสดงถึงเงินสดที่ผู้ถือหุ้นมีสิทธิ์ได้รับ

กระแสเงินสดอิสระเข้าบริษัท (FCFF)

FCFF = (กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี × [1−อัตราภาษี]) + ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย − การเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ − รายจ่ายจากการลงทุน

ตัวเลขนี้เป็นเงินสดสำหรับนักลงทุนทุกคน (เช่น ผู้ถือหุ้นและผู้ถือหนี้) กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีเรียกอีกอย่างว่า “EBIT”

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน = รายได้จากการขายสินทรัพย์ - รายจ่ายการลงทุน - การซื้อการลงทุน

ตัวเลขนี้จะติดตามเงินสดที่ใช้สําหรับและได้รับจากการลงทุน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจัดหาเงินทุน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมทางการเงิน = กระแสเงินสดเข้าจากการออกหุ้นหรือการกู้ยืม – (การชำระหนี้ + การซื้อคืนหุ้น + เงินปันผลที่จ่าย)

ตัวเลขนี้ติดตามเงินสดที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการจัดหาเงินทุน เช่น เงินกู้และหุ้น

อะไรคือข้อผิดพลาดที่พบบ่อยในการคํานวณกระแสเงินสด

ข้อผิดพลาดในการคำนวณกระแสเงินสดอาจก่อให้เกิดปัญหาร้ายแรง ตั้งแต่การตัดสินใจที่ผิดพลาดไปจนถึงการขาดแคลนเงินสดโดยตรง ต่อไปนี้เป็นข้อผิดพลาดที่พบได้บ่อยซึ่งควรหลีกเลี่ยง

การข้ามรายการที่ไม่ใช่เงินสด

หากคุณใช้การคำนวณแบบทางอ้อมในการหากระแสเงินสดจากการดำเนินงาน คุณอาจลืมเรื่องค่าเสื่อมราคาหรือค่าตัดจำหน่ายเมื่อคำนวณกระแสเงินสดได้ง่ายๆ ปัญหาคือค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไม่ใช่เงินสดจริงๆ และไม่มีผลกระทบต่อยอดเงินในบัญชีธนาคารของคุณ แต่การละเว้นไว้หมายความว่างบกระแสเงินสดของคุณจะไม่สะท้อนค่าใช้จ่ายทั้งหมด

การจัดหมวดหมู่กระแสเงินสดไม่ถูกต้อง

บางครั้งเงินสดอาจได้รับการจัดหมวดหมู่ไม่ถูกต้อง ตัวอย่างเช่น คุณอาจบันทึกการซื้ออุปกรณ์ขนาดใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานแทนกิจกรรมการลงทุน แม้ว่าอาจดูเล็กน้อย แต่ข้อผิดพลาดประเภทนี้สามารถขัดขวางการวิเคราะห์ของคุณ และทำให้ยากที่จะบอกได้ว่าอะไรคือสิ่งที่ขับเคลื่อนกระแสเงินสดของคุณจริงๆ

การเพิกเฉยต่อกําหนดเวลา

สําหรับกระแสเงินสด กําหนดเวลาสําคัญเท่ากับจํานวนเงิน หากคุณคิดว่าจะได้รับเงินทันทีหรือไม่คำนึงถึงความล่าช้าในการรับเงินจากลูกค้า คุณอาจไม่มีเงินสำรองเพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่าย

การมองข้ามการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน

ลูกหนี้ เจ้าหนี้การค้า และการเปลี่ยนแปลงสินค้าคงคลังอาจส่งผลกระทบอย่างมาก หากคุณไม่ปรับเปลี่ยนตามการเปลี่ยนแปลงในพื้นที่เหล่านี้ การคำนวณกระแสเงินสดของคุณอาจผิดพลาดได้ ตัวอย่างเช่น ยอดขายที่เพิ่มขึ้นอาจดูดี แต่หากลูกค้าไม่ชำระเงินตรงเวลา กระแสเงินสดของคุณก็จะได้รับผลกระทบ

การประเมินการลงทุนครั้งใหญ่ต่ำเกินไป

รายจ่ายด้านทุน (เช่น การซื้ออุปกรณ์ ยานพาหนะ หรืออสังหาริมทรัพย์) อาจทำให้ต้องสูญเสียเงินจำนวนมหาศาล แต่ก็มักถูกมองข้ามในการคาดการณ์ หากไม่คำนึงถึงค่าใช้จ่ายเหล่านี้ คุณอาจประเมินจำนวนเงินที่คุณสามารถนำไปใช้ในส่วนอื่นได้จริงๆ สูงเกินไป

การลืมกิจกรรมการจัดหาเงินทุน

กระแสเงินสดจากเงินกู้ การจัดหาเงินทุนจากกรรมสิทธิ์ของผู้ถือหุ้น หรือเงินปันผล มักจะถูกละเลย หากคุณพลาดสิ่งเหล่านี้ คุณจะไม่เห็นภาพรวมว่าธุรกิจของคุณได้รับเงินทุนมาอย่างไร หรือภาระผูกพันต่างๆ เช่น การชำระหนี้ ส่งผลต่อเงินสดอย่างไร

การคาดการณ์อย่างไม่สมจริง

ความมั่นใจมากเกินไปในยอดขายในอนาคตหรือประมาณการต้นทุนที่จะเกิดขึ้นต่ำเกินไปอาจนำไปสู่การขาดแคลนเงินสด หากการคาดการณ์ของคุณไม่เป็นไปตามความเป็นจริง คุณอาจพบว่าตัวเองขาดเงินทุนเมื่อถึงช่วงเวลาสำคัญ

การนับซ้ำซ้อน

การนับกระแสเงินขาเข้าหรือออกรายการเดียวกันในหลายสถานที่อาจทำให้การคำนวณไม่แม่นยำ ตัวอย่างเช่น คุณอาจรวมการขายครั้งเดียวไว้ในกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและการลงทุน

การมองข้ามธุรกรรมที่ผิดปกติ

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียว เช่น การขายสินทรัพย์หรือการชำระเงินตามข้อตกลงทางกฎหมาย ไม่ควรได้รับการจัดเป็นกระแสเงินสดปกติ หากคุณรวมรายการเหล่านั้นเข้ากับกิจกรรมที่เกิดขึ้นซ้ำๆ อาจทำให้ความเข้าใจของคุณเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของธุรกิจของคุณในแต่ละเดือนนั้นคลาดเคลื่อนไป

การไม่ได้กระทบยอดธนาคาร

งบกระแสเงินสดควรตรงกับสิ่งที่เกิดขึ้นในบัญชีธนาคารของคุณ การกระทบยอดทั้งสองที่จะช่วยตรวจจับข้อผิดพลาด การประพฤติมิชอบ หรือธุรกรรมที่ถูกมองข้าม

การลืมเรื่องภาษี

ภาษีเป็นสิ่งที่มักจะถูกมองข้ามไปจนกระทั่งถึงวันครบกำหนดชำระ แต่จริงๆ แล้วควรจัดเป็นกระแสเงินขาออก การประเมินภาระภาษีของคุณผิดพลาดหรือเพิกเฉยอย่างสิ้นเชิงอาจทำให้การวางแผนทางการเงินของคุณผิดพลาด

การมองเฉพาะยอดรวมด้านล่างสุด

การมุ่งเน้นไปที่ตัวเลขกระแสเงินสดขั้นสุดท้ายนั้นเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดใจ แต่การทำความเข้าใจว่าคุณได้มาซึ่งตัวเลขดังกล่าวได้อย่างไรก็มีความสำคัญเช่นกัน ตัวอย่างเช่น หากเงินสดของคุณทั้งหมดมาจากเงินกู้และไม่มีมาจากการดำเนินงานเลย นั่นเป็นสัญญาณเตือนว่าคุณจำเป็นต้องแก้ไข